私募“五佳基”丨盤點2024年03.0403.08私募市場五佳基
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發布 : 03-15
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前言：一分鐘帶你領略上周私募全市場各策略條線的“五佳基”，旨在為大家深入淺出地了解到上周表現優異的私募管理人與市場行情。挑選私募的賽道分別為：①股票量化500指增（市場熱度最高、量化最卷的賽道）②CTA（宏觀市場的風向標，同時結合了量化和主觀兩條細分賽道，直觀感受CTA的配置價值）③期權策略（深受機構資金追捧，稀缺的額度，以絕對收益為目標，權益市場小年的熱門策略）④股票主觀多頭（牛市的沖鋒號，把握市場熱點，在股市上漲時實現收益最大化）⑤另類策略（隱藏的市場寶藏，作為常人不曾涉足的角落，因為與眾不同，提供了一種獨特的、能夠抵御市場共振的投資策略）私募各賽道周度回顧：股票量化500指增：上周股票市場部分下跌，各大指數收益分別為：上證 50 0.47%；滬深 300 0.20%；中證500 - 0.55%；中證 1000 -0.58%；國證 2000 -0.07%；創業板指 -0.92%。成交量較前一周有所下降但維持在8000億左右，市值方面偏向小市值，量化管理人超額整體正收益居多，市場超額平均表現0.67%（樣本取自市場主流500指增產品，共173只）CTA：商品市場整體表現偏漲，因地緣危機及美元降息的預期，貴金屬板塊顯著好于其他板塊。主觀管理人表現較好，量化策略和基本面策略仍然表現不佳。股指CTA異軍突起，受到市場的普遍關注。市場平均表現0.41%（樣本取自市場主流量化、主觀CTA產品，共172只）期權策略：金融期權各標的上周行情先揚后抑，周初權重指數帶頭領漲，但是市場已經開始逐漸分化，500、1000和雙創開始略顯疲態。成交量小幅下降，逐漸萎縮到萬億以下。隱含波動率方面，上周迎來了普遍的連續降波。市場平均表現0.78%（樣本取自市場主流期權策略產品，共54只）股票主觀多頭：指數整體表現一般偏中性，漲幅前三的行業是：消費電子、石油石化和元件,跌幅前三的行業是：醫療服務、房地產和電池。各家管理人平均表現0.72%（樣本取自市場主流股票主觀多頭產品，共103只）另類策略：另類策略上周表現普遍較好，整體正收益居多，平均收益0.9%（樣本取自市場主流另類策略產品，共59只）私募各賽道周度“五佳基”股票量化500指增：掌贏，上周超額+9.9%，市場平均超額0.67%，同類500指增排名第一（樣本取自市場主流500指增產品，共173只）簡評：掌贏私募基金通過兩種主要策略進行投資：量化選股和主觀選股。量化選股策略，由數據中心研發出身的基金經理負責，側重于挖掘市場中由規則與制度產生的“不對等”機會，特別是做空機會，通過日線級別的量價數據和核心算法生成買賣信號，目標是尋找市場行為中的確定性。主觀選股策略，由劉拓奇管理，策略自上而下，重點關注宏觀經濟、政策、科技因素對經濟的影響，從而進行倉位擇時和行業賽道選擇，目前主要投資于被認為估值低的港股藍籌股，以及食品、飲料、消費、醫療等行業，認為這些領域是中國經濟的重要支撐。兩種策略共同體現掌贏私募的多元化投資邏輯和對市場機會的精準捕捉。今年以來超額收益-20.82%。CTA策略：致暢，上周收益+6.31%，市場CTA平均收益+0.41%（樣本取自市場主流量化、主觀CTA產品，共172只）簡評：致暢私募主要采用量化CTA策略，專注于趨勢和套利交易，依托于宏觀經濟和基本面分析來捕捉市場機會。交易涵蓋商品期貨和國債期貨，特別重視有色和黑色品種，以及新上市產品的全品種研究。趨勢策略追求中長期收益，而套利策略利用跨期和跨品種機會。策略權重根據市場動態調整，使用20%-30%的保證金。每筆交易前進行壓力測試和風險管理，內部產品配置因基金經理和客戶需求而異，決策過程中重視團隊協商。今年以來收益+0.78%。期權策略：沖和，上周收益+5.59%，市場期權策略平均收益0.78%（樣本取自市場主流期權策略產品，共54只）簡評：沖和私募專注于期權套利策略，主要交易上證50、滬深300ETF期權，以及在條件適宜時交易中證500ETF期權。策略以賣權為主，買權為輔，涵蓋波動率曲面套利和跨期套利兩大子策略。波動率曲面套利側重于捕捉隱含波動率異常的套利機會，偏好虛值合約。跨期套利基于統計模型和BS公式，利用不同期權的時間價值衰減差異進行交易。盡管也會考慮低風險線性套利、波動率方向套利和事件性交易策略，但主要集中在前兩種策略上，根據市場情況動態調整策略比例。今年以來收益+5.70%。股票主觀多頭：磐澤，上周收益+8.51%，市場股票主觀多頭策略平均收益+0.72%（樣本取自市場主流股票主觀多頭產品，共103只）簡評：磐澤的投資策略涉及全球化資產配置，主要投資于A股、港股和美股，無固定資產比率要求。美股為主要投資對象，采用收益互換策略，部分做空納指。A股和港股倉位較少，重點在于泛TMT等領域。策略結合自下而上的股票選擇和宏觀分析，選股側重于大市值、成長股，且適時考慮產業趨勢。產品線包括“揚帆”系列，以不同建倉時點區分。下半年計劃更多布局美股，對A股持觀望態度。今年以來收益+40.82%。另類策略：樂瑞，上周收益+5.16%，另類策略平均收益+0.9%（樣本取自市場主流另類策略產品，共59只）簡評：樂瑞私募采用基于宏觀策略的資產配置方法，分析海外環境、國內經濟、資金面、政策面及金融市場情緒和估值等因素。其資產配置遵循周期理論，結合美林時鐘和中國特色進行優化，根據經濟和政策周期調整倉位。目前，經濟處于弱復蘇階段，權益估值逐步回到中性偏低，商品市場受需求預期和金融流動性影響呈現波動。樂瑞認為宏觀經濟環境復雜，近兩年宏觀產品表現未達預期，需密切跟蹤宏觀變化，對團隊經驗積累有高要求。今年以來收益+8.99%。《私募薈》由財經、澤募家聯合推出。溫馨提示：文章內容僅供參考交流，不構成投資建議。
